加息对黄金有什么影响

美联储加息黄金将步入下跌趋势。分析如下：

黄金价格与实际利率为负相关关系。黄金价格与实际利率长期维持稳定的负相关关系，并且黄金价格运行的重要高点均与实际利率的低点相对应。

实际利率=名义利率--通胀水平。

美联储加息，名义利率上行。观察目前美国10年期国债和5年以内的短期国债，短期名义利率抬升，长期名义利率持平（说明市场对美国长期经济暂不看好），短期和长期的名义利率逐步拉平。

美联储加息，通胀下行。通胀即将在高点回落，我们都只知道美国这次的通胀，主要是由于疫情导致的供应链断裂，叠加直升机撒钱导致需求暴涨，造成供不应求通胀才起来的。目前货币政策逐步退出，供给仍然会受到冲击但已在逐步恢复中，因此通胀将缓慢回落。

综上，名义利率抬升--通胀见顶回落=实际利率上行。实际利率上行将造成黄金逐步下跌。

行业影响

食品饮料行业：加息对食品饮料行业影响不大，因为消费对利率敏感度不高，行业的龙头公司资产负债率都很低，对啤酒行业影响稍微大一些。

家电行业：消费类，影响不大。

通讯行业：影响不大。但运营商在未来要上5G，资本支出较大，可能会有些影响。

医药行业：医药行业总体负债率不高，加息对行业整体影响不大。

旅游行业：整体影响不大。

商业零售行业：中国加息主要是为了抑制投资而不是消费，因此，加息对零售业影响不大。

农业：主要上市公司资产负债率不高，属于国家扶持的行业。

电子行业：加息影响不大，因为该行业更多的是受全球景气周期的影响，相对而言受汇率影响更大。

航空业：加息对航空业的影响主要是心理的影响，负债率高，但国内航空公司主要是借的外债，对国外利率的敏感度更高。客座率、油价、汇率、利率是影响航空公司业绩的主要因素，其中客座率影响最大，其次是油价，加息对航空公司业绩的影响有限。

石化行业：石化行业目前需求依然旺盛，相对于加息，国际油价的影响更大，若油价保持在高水平，石化行业的盈利仍会很可观。

房地产行业：负债率极高，加息对其影响大。

一般而言，加息带来的影响包括：

股票市场不景气（股市下跌，但也有小幅上涨的趋势）

在降低货币流通速度情况下可能缓解通货膨胀

民众减少消费，增加储蓄

工商企业减少投资

刺激本国或本地货币的升值

减缓本国或本地的经济增长速度

特殊情况：

由于流动性陷阱的出现反而加剧通货膨胀

如果经济结构性的失衡存在，那么就会出现更加严重的通货膨胀，其主要表现是消费品市场价格不降而资产价格飙升。

存在强制结售汇制度下，可能加剧短期投机资本的流入而增加货币供应。

然而，加息的整体效果通常不能迅速反映出来，因为涉及到整个经济体系，或者说金融体系的联动机制，需要较长的时间才能反映出结果来。

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